Πυκνά σύννεφα σκιάζουν τον ουρανό του ελληνικού banking.
Σύμφωνα με απόλυτα διασταυρωμένες πηγές σε επενδυτικούς οίκους μεταξύ των οποίων Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs και Barclays, το ελληνικό banking θεωρείται μη επενδύσιμο καθώς οι ελληνικές τράπεζες δεν έχουν να προβάλουν ένα δελεαστικό hot story.
Σύμφωνα με απόλυτα διασταυρωμένες πηγές σε επενδυτικούς οίκους μεταξύ των οποίων Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs και Barclays, το ελληνικό banking θεωρείται μη επενδύσιμο καθώς οι ελληνικές τράπεζες δεν έχουν να προβάλουν ένα δελεαστικό hot story.
Τα κεφάλαια θα είναι δανειακά από το ΤΧΣ, κέρδη δεν θα επιτυγχάνουν,
το dilution θα είναι ιστορικών διαστάσεων, μέρισμα μάλλον θα διαγραφεί
από το τραπεζικό λεξικό.
Έχει επισημανθεί πλειστάκις φορές ότι στην προσπάθεια ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών δεν έχει δοθεί σημασία στην πλέον καταλυτική παράμετρο.
Πως οι τράπεζες θα μείνουν ιδιωτικές.
Το 10% της ελάχιστης συμμετοχής στις αμκ που κατ΄ ουσία είναι 5% στο σύνολο της ανακεφαλαιοποίησης μαζί με τα μετατρέψιμα ομόλογα και τις προνομιούχες μετοχές δεν διασφαλίζει τον ιδιωτικό χαρακτήρα των τραπεζών.
Δίνει χρόνο αλλά σε καμία περίπτωση οι τράπεζες δεν έχουν διασφαλίσει το υπόλοιπο 95% των κεφαλαίων που είναι και το ζητούμενο.
Από το ρεπορτάζ του www.bankingnews.gr στους οίκους Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs και Barclays προκύπτει ότι κατ΄ ουσία δεν υπάρχει ενδιαφέρον ξένων και ειδικά των αμερικανικών funds να επενδύσουν στις ελληνικές τράπεζες.
Επίσης από την μέχρι τώρα πορεία διερεύνησης των αγορών από την Morgan Stanley για λογαριασμό της Εθνικής, η J P Morgan για την Alpha bank και η Barclays Capital για την Πειραιώς που αναζητούν εναλλακτικές λύσεις ώστε να διασφαλιστεί ότι θα καλυφθεί το 10% της ελάχιστης συμμετοχής στις αμκ ύψους 18,8 δις ευρώ που θα πραγματοποιηθούν προσεχώς προκύπτει ότι τα αποτελέσματα είναι πενιχρά, όχι μηδενικά αλλά πενιχρά.
Παράλληλα η ίδια εικόνα προέκυψε και στα road show που πραγματοποίησε ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιώργος Προβόπουλος ο οποίος συναντήθηκε με Deutsche bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley, J P Morgan και άλλους οίκους.
Το πρώτο συμπέρασμα είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν αποτελούν hot story δεν αποτελούν δέλεαρ για τους ξένους επενδυτές οι οποίοι προφανώς δεν θα έρθουν να επενδύσουν τα κεφάλαια τους στις αμκ των ελληνικών τραπεζών.
Ως www.bankingnews.gr ένα site που παρακολουθεί πολύ πολύ στενά το ελληνικό banking έχουμε επισημάνει ότι κλειδί για να αλλάξουν όλα προς το θετικότερο είναι να πιστέψει η κυβέρνηση και η Τρόικα ότι οι ελληνικές τράπεζες πρέπει να μείνουν ιδιωτικές.
Όταν όμως απορρίπτεται από θεσμικές αρχές η ιδέα της ΝΑΜΑ δηλαδή μιας εταιρίας asset management κατά τα πρότυπα της Ιρλανδίας όπου οι ελληνικές τράπεζες θα μετέφεραν μέρος των προβληματικών τους χαρτοφυλακίων και κεφαλαίων που έλαβαν από το ΤΧΣ για να καταστούν πιο υγιείς οι ισολογισμοί τους και ταυτόχρονα η κυβέρνηση δηλώνει ότι «δεν μπορούν να αλλάξουν ουσιαστικά οι όροι ανακεφαλαιοποίησης» οι ξένοι απομακρύνονται.
Οι ξένοι γνωρίζουν ότι αν επενδύσουν στο ελληνικό banking παγιδεύουν τα κεφάλαια τους σε μια αβέβαιη επένδυση καθώς το ΤΧΣ θα ελέγχει το 80 ή 90% των μετοχικών κεφαλαίων των συστημικών τραπεζών πλην της Alpha που βρίσκεται σε πολύ καλύτερη μοίρα.
Υπάρχει λύση για να αρθεί το αδιέξοδο;
Αν η κυβέρνηση απαλλαγεί από τα φοβικά σύνδρομα ότι βοηθώντας τις τράπεζες βοηθάει τους «κακούς τραπεζίτες» και διασφαλίσει σταθερά κίνητρα για τον βασικό ιδιώτη μέτοχο διασφαλίζοντας τους «λογικές τιμές» στην εξάσκηση των warrants μπορεί να υπάρχει μέλλον.
Οι τράπεζες εξασφάλισαν τουλάχιστον η Alpha και η Πειραιώς το 10% της ελάχιστης συμμετοχής όπερ σημαίνει κάλυψαν περί τα 770 με 800 εκατ ευρώ σε σύνολο ανακεφαλαιοποίησης και κεφαλαιακών υποχρεώσεων μόνο οι 2 τράπεζες περί τα 13 δις ευρώ μαζί με τις προνομιούχες μετοχές.
Καθίσταται κατανοητό ότι αν η Κυβέρνηση δεν αντιμετωπίσει σοβαρά το ζήτημα από την εύκολη απάντηση «ε και τι έγινε που κρατικοποιήθηκαν» θα καταλήξει «εγκληματήσαμε κατά της εθνικής οικονομίας».
Θα είναι εγκληματική αμέλεια και επιπολαιότητα να μην διασφαλιστεί ο ιδιωτικός χαρακτήρας των ελληνικών τραπεζών από την Κυβέρνηση και την Τρόικα.
Έχει επισημανθεί πλειστάκις φορές ότι στην προσπάθεια ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών δεν έχει δοθεί σημασία στην πλέον καταλυτική παράμετρο.
Πως οι τράπεζες θα μείνουν ιδιωτικές.
Το 10% της ελάχιστης συμμετοχής στις αμκ που κατ΄ ουσία είναι 5% στο σύνολο της ανακεφαλαιοποίησης μαζί με τα μετατρέψιμα ομόλογα και τις προνομιούχες μετοχές δεν διασφαλίζει τον ιδιωτικό χαρακτήρα των τραπεζών.
Δίνει χρόνο αλλά σε καμία περίπτωση οι τράπεζες δεν έχουν διασφαλίσει το υπόλοιπο 95% των κεφαλαίων που είναι και το ζητούμενο.
Από το ρεπορτάζ του www.bankingnews.gr στους οίκους Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs και Barclays προκύπτει ότι κατ΄ ουσία δεν υπάρχει ενδιαφέρον ξένων και ειδικά των αμερικανικών funds να επενδύσουν στις ελληνικές τράπεζες.
Επίσης από την μέχρι τώρα πορεία διερεύνησης των αγορών από την Morgan Stanley για λογαριασμό της Εθνικής, η J P Morgan για την Alpha bank και η Barclays Capital για την Πειραιώς που αναζητούν εναλλακτικές λύσεις ώστε να διασφαλιστεί ότι θα καλυφθεί το 10% της ελάχιστης συμμετοχής στις αμκ ύψους 18,8 δις ευρώ που θα πραγματοποιηθούν προσεχώς προκύπτει ότι τα αποτελέσματα είναι πενιχρά, όχι μηδενικά αλλά πενιχρά.
Παράλληλα η ίδια εικόνα προέκυψε και στα road show που πραγματοποίησε ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιώργος Προβόπουλος ο οποίος συναντήθηκε με Deutsche bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley, J P Morgan και άλλους οίκους.
Το πρώτο συμπέρασμα είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν αποτελούν hot story δεν αποτελούν δέλεαρ για τους ξένους επενδυτές οι οποίοι προφανώς δεν θα έρθουν να επενδύσουν τα κεφάλαια τους στις αμκ των ελληνικών τραπεζών.
Ως www.bankingnews.gr ένα site που παρακολουθεί πολύ πολύ στενά το ελληνικό banking έχουμε επισημάνει ότι κλειδί για να αλλάξουν όλα προς το θετικότερο είναι να πιστέψει η κυβέρνηση και η Τρόικα ότι οι ελληνικές τράπεζες πρέπει να μείνουν ιδιωτικές.
Όταν όμως απορρίπτεται από θεσμικές αρχές η ιδέα της ΝΑΜΑ δηλαδή μιας εταιρίας asset management κατά τα πρότυπα της Ιρλανδίας όπου οι ελληνικές τράπεζες θα μετέφεραν μέρος των προβληματικών τους χαρτοφυλακίων και κεφαλαίων που έλαβαν από το ΤΧΣ για να καταστούν πιο υγιείς οι ισολογισμοί τους και ταυτόχρονα η κυβέρνηση δηλώνει ότι «δεν μπορούν να αλλάξουν ουσιαστικά οι όροι ανακεφαλαιοποίησης» οι ξένοι απομακρύνονται.
Οι ξένοι γνωρίζουν ότι αν επενδύσουν στο ελληνικό banking παγιδεύουν τα κεφάλαια τους σε μια αβέβαιη επένδυση καθώς το ΤΧΣ θα ελέγχει το 80 ή 90% των μετοχικών κεφαλαίων των συστημικών τραπεζών πλην της Alpha που βρίσκεται σε πολύ καλύτερη μοίρα.
Υπάρχει λύση για να αρθεί το αδιέξοδο;
Αν η κυβέρνηση απαλλαγεί από τα φοβικά σύνδρομα ότι βοηθώντας τις τράπεζες βοηθάει τους «κακούς τραπεζίτες» και διασφαλίσει σταθερά κίνητρα για τον βασικό ιδιώτη μέτοχο διασφαλίζοντας τους «λογικές τιμές» στην εξάσκηση των warrants μπορεί να υπάρχει μέλλον.
Οι τράπεζες εξασφάλισαν τουλάχιστον η Alpha και η Πειραιώς το 10% της ελάχιστης συμμετοχής όπερ σημαίνει κάλυψαν περί τα 770 με 800 εκατ ευρώ σε σύνολο ανακεφαλαιοποίησης και κεφαλαιακών υποχρεώσεων μόνο οι 2 τράπεζες περί τα 13 δις ευρώ μαζί με τις προνομιούχες μετοχές.
Καθίσταται κατανοητό ότι αν η Κυβέρνηση δεν αντιμετωπίσει σοβαρά το ζήτημα από την εύκολη απάντηση «ε και τι έγινε που κρατικοποιήθηκαν» θα καταλήξει «εγκληματήσαμε κατά της εθνικής οικονομίας».
Θα είναι εγκληματική αμέλεια και επιπολαιότητα να μην διασφαλιστεί ο ιδιωτικός χαρακτήρας των ελληνικών τραπεζών από την Κυβέρνηση και την Τρόικα.
Πέτρος Λεωτσάκος
bankingnews.gr
.png "English"){kind=small}
0 σχόλια :
Δημοσίευση σχολίου